De relatie van Orange Belgium
met beleggers en analisten

Het Investor Relations-team van Orange Belgium streeft ernaar een duurzame vertrouwensrelatie op te bouwen met de financiële markten en iedereen die actief is binnen deze markten. Daarvoor wil het een betrouwbare en interessante bron zijn van financiële en strategische informatie over de onderneming, de prestaties van het bedrijf en de markt waarop het actief is. Zo kan het IR-team een belangrijke rol spelen in het besluitvormingsproces van zowel de beleggers als het management.

Het aandeel en de evolutie van het aandeel in 2016

De aandelen van Orange Belgium (ISIN: BE0003735496) worden genoteerd in Compartiment A van Euronext Brussels. Compartiment A omvat de beursgenoteerde ondernemingen met een marktkapitalisatie van meer dan 1 miljard euro. Op 9 mei 2016 veranderden de naam en de beurscode van Mobistar/MOBB naar Orange Belgium/OBEL (de ISIN-code bleef ongewijzigd). De eerste notering van Orange Belgium vond plaats tijdens een 'Bell Ceremony' op initiatief van Euronext Brussel bij de opening van de financiële markten.

In een jaar dat gekenmerkt werd door politiek instabiliteit en omwentelingen stegen de wereldwijde aandelen bij de eerste tekenen van een verbeterde economische groei in de VS en de agressieve stimuleringsmaatregelen van centrale banken overal ter wereld.

De Europese aandelen sloten 2016 af op bijna hetzelfde niveau als ze het jaar inzetten. De Stoxx Europe 600, een referentie-index van de grootste ondernemingen van Europa, daalde met 1,2% jaar op jaar. Het jaar 2016 werd gekenmerkt door een hoge volatiliteit, zowel vanwege de reeks tragische gebeurtenissen in Europa, als door de bezorgdheid over de stabiliteit van de EU en de angst voor een potentiële duik van de economie na de beslissing van de Britse bevolking om de Europese Unie te verlaten. Ondanks deze gebeurtenissen veerden de Europese markten sterk op in de laatste dagen van het jaar, gedeeltelijk dankzij het nieuws dat de Europese Centrale Bank haar stimuleringsprogramma zal voortzetten.

In 2016 was de telecommunicatiesector de slechtst presterende sector in Europa. De Stoxx Europe 600 Telecommunications index daalde met 15,8% jaar op jaar. Toch bleven de sectorfundamentals verbeteren in de loop van 2016, dankzij het herstel van de inkomsten uit mobiele diensten en de stabilisatie van de inkomsten uit vastelijndiensten. Het voor de hand liggende consolidatiethema, dat in de jaren 2013-2015 heel wat nieuwe beleggers had aangetrokken tot de telecommunicatiesector, had echter zijn beste tijd gehad, doordat de regulatoren enkele overeenkomsten blokkeerden of in vraag stelden, en andere overeenkomsten waarop velen hun hoop gevestigd hadden, niet doorgingen.

Kerncijfers (in euro)

Gegevens van de Beurs van Brussel

* aantal aandelen

De aandelenkoers van Orange Belgium daalde in 2016 met 11,1% jaar op jaar, nadat hij in 2014 en 2015 stijgingen van respectievelijk 42% en 14% had neergezet. Nadat de aandelenkoers drie jaar op rij betere resultaten had genoteerd dan de algemene sectorindex, presteerde Orange Belgium in 2016 slechter dan de brede markt. In vergelijking met zijn Europese telecommunicatiecollega's deed de aandelenkoers van Orange Belgium het echter iets beter.

Na een sterk herstel eind 2015 zakte de aandelenkoers van Orange Belgium van 22,0 euro begin 2016 naar 18,0 euro op 9 februari 2016, waarmee die meteen ook zijn laagste niveau van 2016 bereikte. Deze initiële periode werd gekenmerkt door onzekerheid over de kwalitatieve prijszetting van de groothandels kabelregulering. Half februari publiceerde de Belgische regulator BIPT echter zijn eindconclusies, waardoor Orange Belgium van start kon gaan met zijn convergente 'Orange Internet + TV'-aanbod, dat begin maart 2016 onthuld werd. Al gauw daarna werd de beslissing gecommuniceerd dat Mobistar zijn naam naar Orange zou veranderen. In het kielzog van dit commerciële nieuws herstelde de aandelenkoers van Orange Belgium zich vlot in de maanden daarna, en de koers werd verder ondersteund door de bemoedigende resultaten van het eerste kwartaal en door de ondertekening van de overeenkomst over de beëindiging van het mvno-contract met Telenet, waarbij een minimale betaling van 150 miljoen euro vastgelegd werd. Terwijl de rendementen op de Stoxx Europe 600 Telecommunications-index in juni 2016 begonnen te dalen nadat de fusiegesprekken in Frankrijk afgeketst waren, hield de aandelenkoers van Orange Belgium nog tot oktober een zijwaartse beweging aan. Daarna creëerde de progressieve communicatie over de rebranding van Orange Belgium en de nationale lancering van het convergente 'Orange Internet + TV'-aanbod een positieve dynamiek. Op 26 september bereikte de aandelenkoers zijn hoogste niveau van 2016, maar ongerechtvaardigde twijfels over de stabiliteit van de mobiele prijzen in België leidden ertoe dat de aandelenkoers van Orange Belgium in de laatste maanden van 2016 terrein verloor.

Orange Belgium t.o.v. STOXX Europe 600 Telecommunications t.o.v. BEL 20

Aandeelhoudersstructuur

De aandeelhoudersstructuur van Orange Belgium wat institutionele beleggers betreft, bleef in 2016 in evenwicht, zowel qua regiospreiding als qua beleggersstijl. De Orange Group bleef, onrechtstreeks via zijn 100%-dochteronderneming Atlas Services Belgium, de grootste aandeelhouder met 52,91% van de aandelen. De meerderheid van de resterende Orange Belgium-aandelen waren in handen van beleggers uit het VK, gevolgd door beleggers uit het Europese vasteland (behalve België), Noord-Amerika, België en de rest van de wereld. In 2016 verlaagden de beleggers uit het VK en de rest van de wereld hun positie ten voordele van beleggers uit Noord-Amerika. De aandeelhoudersbasis van Orange Belgium bestaat hoofdzakelijk uit waardebeleggers, gevolgd door groeibeleggers. Rendementbeleggers zijn niet sterk vertegenwoordigd in de aandeelhoudersbasis van Orange Belgium. Beleggers met een lage en middelgrote omzet vormen de grootste groep binnen de institutionele beleggersbasis, wat een positief signaal is voor het Orange Belgium-aandeel aangezien deze beleggers stabiliteit bieden met gemiddelde beleggingsperioden van respectievelijk meer dan 4 jaar en 2 tot 4 jaar. In deze verslagperiode steeg het aantal beleggers met een bijzonder actieve omzet, die hun beleggingen gewoonlijk 1-2 jaar of minder dan een jaar houden.

Volgens de statuten van Orange Belgium is bij een stijging tot boven (of een daling tot onder) de volgende drempels een verklaring aan Orange Belgium vereist op anske.deporre@orange.com en aan de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) op trp.fin@fsma.be:

• statutaire drempel van 3%, zoals vermeld in de statuten van de Vennootschap;
• 5% of elk veelvoud van 5%, zoals vermeld in de Belgische wet.

Orange sa (voorheen ‘France Télécom’) heeft via zijn 100%-dochteronderneming Atlas Services Belgium nv 31.753.100 aandelen in handen, wat neerkomt op 52,91% van het totale aandelenkapitaal van Orange Belgium sa. Het aantal aandelen dat in handen is van Orange (France Télécom) is sinds 2009 niet meer veranderd.

Op 9 mei 2014 ontving Orange Belgium van Boussard & Gavaudan een transparantieverklaring waarin werd gemeld dat Boussard & Gavaudan Asset Management LP per 18 april 2014 1.810.714 aandelen in handen heeft, wat neerkomt op 3,02% van het totale aandelenkapitaal van de Vennootschap.

Op 19 januari 2015 ontving Orange Belgium van Schroders Plc een transparantieverklaring waarin werd gemeld dat Schroders Investment Management per 15 januari 2015 3.105.040 aandelen in handen heeft, wat neerkomt op 5,17% van het totale aandelenkapitaal van de Vennootschap.

Op 26 augustus 2015 ontving Orange Belgium van Prudential Plc een transparantieverklaring waarin werd gemeld dat M&G Investment Management per 21 augustus 2015 1.801.397 aandelen in handen heeft, wat neerkomt op 3% van het totale aandelenkapitaal van de Vennootschap. Op 9 augustus 2016 ontving Orange Belgium van Prudential Plc een transparantieverklaring waarin werd gemeld dat M&G Investment Management per 5 augustus 2016 1.790.456 aandelen in handen heeft, wat neerkomt op 2,98% van het totale aandelenkapitaal van de Vennootschap.

Op 3 augustus 2016 ontving Orange Belgium van Norges Bank (de centrale bank van Noorwegen) een transparantieverklaring waarin werd gemeld dat Norges Bank per 2 augustus 2016 1.821.290 aandelen in handen heeft, wat neerkomt op 3,03% van het totale aandelenkapitaal van de Vennootschap. Op 23 augustus 2016 ontving Orange Belgium van Norges Bank (de centrale bank van Noorwegen) een tweede transparantieverklaring waarin werd gemeld dat Norges Bank per 19 augustus 2016 1.793.762 aandelen in handen heeft, wat neerkomt op 2,99% van het totale aandelenkapitaal van de Vennootschap. Tot slot ontving Orange Belgium op 23 augustus 2016 van Norges Bank (de centrale bank van Noorwegen) een derde transparantieverklaring waarin werd gemeld dat Norges Bank per 22 augustus 2016 1.872.617 aandelen in handen heeft, wat neerkomt op 3,12% van het totale aandelenkapitaal van de Vennootschap.

Voor zover Orange Belgium weet, heeft geen enkele andere aandeelhouder per 31 december 2016 3% of meer van de uitstaande aandelen van Orange Belgium in handen.

Aandeelhoudersstructuur

Vergoeding voor de aandeelhouders

Orange Belgium streeft ernaar om zowel zijn aandeelhouders een gepast contant rendement te bieden, als een evenwichtige en gezonde financiële positie te behouden, en tegelijkertijd ook voldoende speling te houden om te investeren in zijn convergente strategie en om zijn netwerk uit te bouwen.

De raad van bestuur zal dus aan de jaarlijkse algemene vergadering van aandeelhouders van 3 mei 2017 voorstellen om voor het boekjaar 2016 een gewoon brutodividend uit te keren van 0,50 euro per aandeel. Als dat goedgekeurd wordt, zal dit gewone brutodividend van 0,50 euro uitbetaald worden op 17 mei 2017 (datum ex-dividend 15 mei 2017; registratiedatum 16 mei 2017).

Liquiditeitscontract

Op 31 juli 2014 kondigde Orange Belgium aan dat het op 1 augustus 2014 een liquiditeitscontract had afgesloten met een financiële instelling en dat het deze de opdracht had gegeven om het Orange Belgium-aandeel op strikt discretionaire basis in naam en voor rekening van Orange Belgium te verhandelen. Deze transacties worden uitgevoerd op het centrale orderboek van de gereglementeerde markt van Euronext Brussel. Dit contract heeft tot doel de regelmatige en liquide verhandeling van het Orange Belgium-aandeel te bevorderen. De handel in eigen aandelen werd goedgekeurd door de gewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders van Orange Belgium op 7 mei 2014. In het licht van dit liquiditeitscontract had Orange Belgium op 30 december 2016 14.069 eigen aandelen in handen.

Investor Relations

Het doel van het Investor Relations-team van Orange Belgium bestaat erin een vertrouwensrelatie met de financiële markten tot stand te brengen, door een betrouwbare bron van informatie te zijn en relevante informatie te verstrekken die nuttig is voor de besluitvorming van zowel de beleggers als het management.

Om die doelstelling te verwezenlijken, heeft het ‘Investor Relations’-team van Orange Belgium een communicatieprogramma ontwikkeld voor het hele jaar, met onder meer:

• formele presentaties van de kwartaal- en jaarresultaten die live gevolgd kunnen worden via een webcast en/of via teleconferenties;
• regelmatige beleggersvergaderingen in Europa (Brussel, Londen, Parijs, Zürich, Amsterdam, Milaan, Madrid, Dublin, Nice en Luxemburg), het VK, de VS en Canada, tussen institutionele beleggers en analisten enerzijds, en de Chief Executive Officer, de Chief Financial Officer en de Investor Relations Director van Orange Belgium anderzijds, om de resultaten en de vooruitzichten van de operationele prestaties van Orange Belgium te bespreken. Het management en het Investor Relations-team van Orange Belgium ontmoetten meer dan 218 beleggers in persoonlijke gesprekken en groepsvergaderingen, en spendeerden in totaal 27 dagen op roadshows en sectorconferenties in 11 verschillende landen.
• ‘reversed roadshows’ en bezoeken van analisten, waarbij steeds iemand van het senior management aanwezig is;
• antwoorden op vragen van aandeelhouders en analisten via ons ‘Investor Relations’-team, en via https://corporate.orange.be/nl/financiële-informatie, een deel van onze website speciaal voor aandeelhouders en analisten. Het Investor Relations-team stelt ook samen met het Corporate Communication-team de jaarverslagen op die op de Jaarlijkse Algemene Vergadering worden gepresenteerd.

Voor het derde jaar op rij werd het Investor Relations-team van Orange Belgium beloond voor zijn inspanningen, want het team won de Extel 2016 IR Awards voor België in de categorie 'Best Corporate on IR' Mid- & Small caps. Siddy Jobe, Director of Investor Relations van Orange Belgium, werd eveneens voor het derde jaar op rij tot winnaar bekroond voor België in de categorie 'Best IR Professional' Mid- & Small caps.

Investor Relations
Tel.: +32 (0)2 745 80 92
E-mail: ir@orange.be

Berichtgeving analisten

Het aantal makelaarsbedrijven dat actief analyserapporten over Orange Belgium heeft gepubliceerd, stond op 21 en toont een goede mix van plaatselijke en internationale analisten. Elk kwartaal worden analisten gevraagd naar hun schattingen, wat de onderneming een gedetailleerd overzicht biedt van de verwachtingen op de markt. Deze consensus wordt voor het publiek beschikbaar gemaakt op de website van de onderneming.

Financiële agenda

09-feb-17	Financiële resultaten Q4 2016 (7.00 uur CET) – Persbericht
09-feb-17	Financiële resultaten Q4 2016 (14.00 uur CET) - Teleconferentie/webcast
03-apr-17	Start stille periode
21-apr-17	Financiële resultaten Q1 2017 (7.00 uur CET) – Persbericht
21-apr-17	Financiële resultaten Q1 2017 (10.00 uur CET) - Teleconferentie
03-mei-17	Algemene Vergadering van Aandeelhouders
15-mei-17	Datum ex-dividend
16-mei-17	Registratiedatum
17-mei-17	Uitbetalingsdatum
03-jul-17	Start stille periode
26-jul-17	Financiële resultaten Q2 2017 (7.00 uur CET) – Persbericht
26-jul-17	Financiële resultaten Q2 2017 (14.00 uur CET) - Teleconferentie/webcast
02-okt-17	Start stille periode
23-okt-17	Financiële resultaten Q3 2017 (7.00 uur CET) – Persbericht
23-okt-17	Financiële resultaten Q3 2017 (10.00 uur CET) – Teleconferentie

Voorlopige agenda, kan nog onderhevig zijn aan wijzigingen