Orange Belgium’s
relatie met beleggers en
de analistengemeenschap

Het Investor Relations-team van Orange Belgium streeft ernaar een duurzame vertrouwensrelatie tot stand te brengen met de financiële markten en al zijn deelnemers, door een betrouwbare en interessante bron te zijn van financiële en strategische informatie over de onderneming, haar prestaties en de markt waarin ze actief is. Zo kan het IR-team een belangrijke rol spelen in het besluitvormingsproces van zowel de beleggers als het management.

Aandeel

De aandelen van Orange Belgium (ISIN: BE0003735496) worden genoteerd in Compartiment A van Euronext Brussels. Compartiment A omvat de beursgenoteerde ondernemingen met een marktkapitalisatie van meer dan 1 miljard euro.

Evolutie van de aandelenkoers in 2017

De economie van de eurozone maakte in 2017 een sterk herstel door, met een solide bbp-groei en dalende werkloosheidscijfers over de hele regio, wat op zijn beurt de gezinsconsumptie een positieve boost gaf. Bovendien is de tegenwind van het strakkere fiscale beleid inmiddels vervlogen. Tegen die positieve macro-economische achtergrond leidden een aantal politieke gebeurtenissen, zoals de verkiezingen in Frankrijk en Duitsland en de lopende Brexit-discussie, tot enige onzekerheid, maar achteraf gezien hebben die geen werkelijke impact gehad op het stabiele traject van de economie.

Dat verklaart waarom de Stoxx Europe 600, een referentie-index van grote ondernemingen in Europa, met 7,7% kon stijgen over 2017. De Europese telecomaandelen sloten 2017 echter af als één van de slechtst presterende sectoren in Europa. De koers van de Euro Stoxx 600 telecomindex daalde met 3,6%. 2017 was het tweede jaar op rij dat de telecomsector tot de slechtst presterende sectoren van Europa behoorde. Hoewel de Europese telecombedrijven voldeden aan de verwachtingen voor inkomsten en EBITDA, volstond dat niet om de zorgen over de toenemende investeringsbehoeften en de onzekerheid over het regelgevende kader teniet te doen.

Kerncijfers (in euro)

Gegevens van de Beurs van Brussel

* aantal aandelen

Eind 2017 stond de aandelenkoers van Orange Belgium op 17,50 euro, een daling van 11,9% jaar op jaar, waarmee de Vennootschap slechter presteerde dan zowel de brede markt als zijn Europese tegenhangers in de telecomsector. Toch werd het jaar 2017 positief ingezet, dankzij het optimisme van de beleggers over de kabelregulering voor groothandelsmodel en over de belastingverlaging voor bedrijven in België. De publicatie van de jaarresultaten van 2016 werd warm ontvangen door de financiële markt, met in het bijzonder de hervatting van de dividenduitkering. Het verlies van het mvno-contract met Lycamobile had echter een negatieve impact op het beleggerssentiment. De resultaten die gepubliceerd werden in april lagen wel in de lijn van de verwachtingen, maar door het gebrek aan nieuws over de kabelregulering kalfde de aandelenkoers van Orange Belgium toch verder af. Toen de Belgische regulatoren begin juli het consultatiedocument publiceerden, werd dit met open armen ontvangen. Maar hoewel de beleggers hadden gehoopt dat deze consultatie enige duidelijkheid zou verschaffen, liet het nog diverse scenario's open. Naar het einde van 2017 toe begon de markt zich steeds meer te richten op de vooruitzichten voor 2018, maar het sterke commerciële momentum van zowel de mobiele- als vastetelefoniemarkt, de verwachte impact van de lagere mvno-inkomsten, de uiteindelijke impact van de roamingregelgeving en het gebrek aan rendabiliteit van de kabelregulering voor groothandelsmodel hielden elkaar in evenwicht.

Orange Belgium t.o.v. STOXX Europe 600 Telecommunications t.o.v. BEL 20

Aandeelhoudersstructuur

De aandeelhoudersstructuur van Orange Belgium op het gebied van de institutionele beleggers bleef in 2017 in evenwicht, zowel qua regiospreiding als qua beleggersstijl. De Orange Group bleef, onrechtstreeks via zijn 100%-dochteronderneming Atlas Services Belgium, de grootste aandeelhouder met 52,91% van de aandelen. In 2017 hadden institutionele beleggers uit het VK nog steeds de meerderheid van de Orange Belgium-aandelen in handen, gevolgd door beleggers uit het Europese vasteland (zonder België), Noord-Amerika, België en de rest van de wereld. In 2017 verlaagden de beleggers uit het VK en de rest van de wereld hun positie ten voordele van beleggers uit Noord-Amerika en België. Qua beleggingsstijl domineerden de Deep Value-, Value- en Indexbeleggers. De verhouding Yield-beleggers is in 2017 gestegen. De grote meerderheid van de institutionele aandelen van Orange Belgium is in handen van beleggers met een lage en middelgrote omzet.

Volgens de statuten van Orange Belgium is bij een stijging tot boven (of een daling tot onder) de volgende drempels een verklaring aan Orange Belgium vereist op anske.deporre@orange.com en aan de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) op trp.fin@fsma.be:

• statutaire drempel van 3%, zoals vermeld in de statuten van de Vennootschap;
• 5% of elk veelvoud van 5%, zoals vermeld in de Belgische wet.

Orange sa (voorheen ‘France Télécom’) heeft via zijn 100%-dochteronderneming Atlas Services Belgium nv 31.753.100 aandelen in handen, wat neerkomt op 52,91% van het totale aandelenkapitaal van Orange Belgium sa. Het aantal aandelen dat in handen is van Orange sa (France Télécom) is sinds 2009 niet meer veranderd.

Op 9 mei 2014 ontving Orange Belgium van Boussard & Gavaudan een transparantieverklaring waarin werd gemeld dat Boussard & Gavaudan Asset Management LP per 18 april 2014 1.810.714 aandelen in handen heeft, wat neerkomt op 3,02% van het totale aandelenkapitaal van de Vennootschap. Sindsdien werd er geen andere melding meer ontvangen.

Op 19 januari 2015 ontving Orange Belgium van Schroders Plc een transparantieverklaring waarin werd gemeld dat Schroders Investment Management per 15 januari 2015 3.105.040 aandelen in handen heeft, wat neerkomt op 5,17% van het totale aandelenkapitaal van de Vennootschap. Sindsdien werd er geen andere melding meer ontvangen.

In de loop van 2017 ontving Orange Belgium meerdere transparantieverklaringen van Norges Bank (de centrale bank van Noorwegen), met de melding dat het de statutaire drempel van 3% had overschreden, naar boven en naar beneden. De laatste verklaring van 2017 werd ontvangen op 4 december 2017, met de melding dat Norges Bank per 1 december 2017 1.933.395 aandelen in handen heeft (vorige verklaring: 1.778.764 aandelen), wat neerkomt op 3,22% van het totale aandelenkapitaal van de Vennootschap (vorige verklaring: 2,96%). Op 3 januari 2018 werd er opnieuw een melding ontvangen, met de verklaring dat Norges Bank vanaf 2 januari 2018 1.650.514 aandelen in handen heeft (vorige verklaring: 1.933.395 aandelen), goed voor 2,75% van het totale aandelenkapitaal van de Vennootschap (vorige verklaring: 3,22%).

Voor zover Orange Belgium weet, had geen enkele andere aandeelhouder per 31 december 2017 3% of meer van de uitstaande aandelen van Orange Belgium in handen.

Vergoeding voor de aandeelhouders

De Groep Orange Belgium streeft ernaar om zowel zijn aandeelhouders een gepast contant rendement te bieden, als een evenwichtige en gezonde financiële positie te behouden, en tegelijkertijd ook voldoende speling te houden om te investeren in zijn convergente strategie en om zijn netwerk uit te bouwen.

Rekening houdend met de financiële en commerciële prestaties van 2017 en de tussentijdse resultaten zal de raad van bestuur aan de Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 2 mei 2018 voorstellen om voor het boekjaar 2017 een gewoon brutodividend van 0,50 euro per aandeel uit te keren. Als dat goedgekeurd wordt, zal dat gewone brutodividend van 0,50 euro uitbetaald worden op 16 mei 2018 (datum ex-dividend 14 mei 2018; registratiedatum 15 mei 2018).

Liquiditeitscontract

Op 31 juli 2014 kondigde Orange Belgium aan dat het op 1 augustus 2014 een liquiditeitscontract had afgesloten met een financiële instelling en dat het deze de opdracht had gegeven om het Orange Belgium-aandeel op strikt discretionaire basis in naam en voor rekening van Orange Belgium te verhandelen. Die transacties worden uitgevoerd op het centrale orderboek van de gereglementeerde markt van Euronext Brussel. Dat contract heeft tot doel de regelmatige en liquide verhandeling van het aandeel van Orange Belgium te bevorderen. De handel in eigen aandelen werd goedgekeurd door de gewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders van Orange Belgium op 7 mei 2014. In het licht van dit liquiditeitscontract had Orange Belgium op 29 december 2017 141.500 eigen aandelen in handen.

Investor Relations

Het doel van het Investor Relations-team van Orange Belgium bestaat erin een vertrouwensrelatie met de financiële markten tot stand te brengen, door een betrouwbare bron van informatie te zijn en relevante informatie te verstrekken die nuttig is voor de besluitvorming van zowel de beleggers als het management.

Om die doelstelling te verwezenlijken, heeft het Investor Relation’-team van Orange Belgium een communicatieprogramma ontwikkeld voor het hele jaar, met onder meer:

• formele presentaties van het management en het Investor Relations-team over de kwartaal- en jaarresultaten, die live gevolgd kunnen worden via een webcast en/of via teleconferenties;
• gewone beleggersvergaderingen in Europa (Brussel, Parijs, Genève, Barcelona, Milaan, Frankfurt en Luxemburg), het VK, de VS en Canada. Deze beleggersvergaderingen zijn bedoeld om institutionele beleggers en analisten samen te brengen met de Chief Executive Officer, de Chief Financial Officer en de Investor Relations & Treasury Director van Orange Belgium, om de resultaten en de vooruitzichten van de operationele prestaties van Orange Belgium te bespreken. In 2017 ontmoetten het management en het Investor Relations-team van Orange Belgium bijna 200 beleggers in persoonlijke gesprekken en groepsvergaderingen, en spendeerden ze in totaal 25 dagen op roadshows en sectorconferenties in 9 verschillende landen.
• ‘reversed roadshows’ en bezoeken van analisten, waarbij steeds iemand van het senior management aanwezig is;
• antwoorden op vragen van aandeelhouders en analisten via ons Investor Relations-team en via het deel van de website speciaal voor aandeelhouders en analisten: https://corporate.orange.be/nl/financiele-informatie. Het Investor Relations-team stelt ook samen met het Corporate Communication-team het jaarverslag op dat op de Jaarlijkse Algemene Vergadering wordt gepresenteerd.

Voor het vierde jaar op rij werd het Investor Relations-team van Orange Belgium beloond voor zijn inspanningen, want het team won de Extel 2017 IR Awards voor België in de categorie 'Best Corporate on IR' Mid- & Small caps. Siddy Jobe, Director of Investor Relations & Treasury van Orange Belgium, werd eveneens voor het vierde jaar op rij tot winnaar bekroond voor België in de categorie 'Best IR Professional' Mid- & Small caps.

Investor Relations
Tel.: +32 (0)2 745 80 92
E-mail: ir@orange.be

Berichtgeving analisten

Het aantal makelaarsbedrijven dat actief analyserapporten over Orange Belgium heeft gepubliceerd, stond op 21 en toont een goede mix van plaatselijke en internationale analisten. Elk kwartaal worden analisten gevraagd naar hun schattingen, wat de onderneming een gedetailleerd overzicht biedt van de verwachtingen op de markt. Deze consensus wordt voor het publiek beschikbaar gemaakt op de website van Orange Belgium.

Financiële agenda

07-feb-18	Financiële resultaten Q4 2017 (7.00 u. CET) – Persbericht
07-feb-18	Financiële resultaten Q4 2017 (14.00 uur CET) – Teleconferentie/webcast
30-maa-18	Start stille periode
20-apr-18	Financiële resultaten Q1 2018 (7.00 u. CET) – Persbericht
20-apr-18	Financiële resultaten Q1 2018 (10.00 u. CET) – Teleconferentie
02-mei-18	Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders
14-mei-18	Datum ex-dividend*
15-mei-18	Registratiedatum dividend*
16-mei-18	Uitbetalingsdatum dividend*
29-jun-18	Start stille periode
20-jul-18	Financiële resultaten Q2 2018 (7.00 u. CET) – Persbericht
20-jul-18	Financiële resultaten Q2 2018 (14.00 uur CET) – Teleconferentie/webcast
28-sep-18	Start stille periode
24-okt-18	Financiële resultaten Q3 2018 (7.00 u. CET) – Persbericht
24-okt-18	Financiële resultaten Q3 2018 (10.00 u. CET) – Teleconferentie

*Onderworpen aan de goedkeuring van de JAV